理财产品
发布时间:2020-03-17

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  理财产品,即由商业银行和正规金融机构自行设计并发行的产品,将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品,获取投资收益后,根据◇合同约定分配给*投资人的一类理财产品。

  投⚕资于货币市场中◣◇□⚕,投资的产品一般为央行票据与企业短期融&资券。因为央行票据€与企业短期融资券个人无法直接投资,这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资¥收益的机会¥⚕□&☆&。

  投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购信托产品€◇$□,也有投资于商业银行优良信贷资产受□益权信托的产⚕品◣#&□&¥。

  产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩,如与¥汇◣率⚕挂钩、与利率挂钩、与国际黄金价格挂钩£⚕、与国际原油价格挂◇钩、与道·琼斯指数及%与港股挂钩等。

  所◣谓QDII,即合格的境内投资$机构代客境◣外#理财◇⚕□□⚕⚕,是指取得代客境外理财业务资格的商业银行◇€◇。

  QDII型人民币理财产品$⚕□,简单说#⚕#$*&,即是客户将手中的人民币资金委托给合格商业银行,由合格商业银行将人民币资金兑换成美元,直接在£境外投资,到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品。

  2012以来,随着国家&一系列财经政策的逐步实施到位☆%*,为投£资理财市场开辟了更为广阔的发展空间,个人投资理财可谓⚕热点众多,归纳起来主要在九个⚕方面£⚕:

  储蓄或者说存款,是深受普通居民家庭欢迎的投资行为,也是人们最常使用的一种投资方式。储蓄与其它投资方式比较,具有安全可靠(£受宪法保护*)⚕¥&□•、手续方便(储蓄业务的网点□遍布全国)、形式灵活¥⚕%%◇¥、还具€有继承⚕€性•&□。储蓄是银行通□过信用形式,动员和吸收居民的节余货币资金的一种业务。

  银行吸收储蓄存款以后,再把这些钱以各种方式投入到社会生产过程,并取#⚕得#利润££。作为使用储蓄资金的代价☆⚕□□,银行必须付给储户利息。因而,对储¥户来说€⚕*☆€,参与#储蓄不仅支援了国家建设,也使自己节余的#货币资金得以增值或保值$◣,成为一种家庭投资行为。

  自从中国银行在上海推出专门针对个人投资者的黄金宝业务之后,炒金一直是%&个人理财市场的热点,备受投资者们□的关注和青⚕%睐&◇◣。特别是近两年,国际黄金价格持续上涨⚕#%⚕◇$。可以预见,随着国◣内黄金投¥资领域的⚕逐步开放,未来黄金需求的增长潜力是巨大的。

  特别是在2004年$以后,国内黄金饰品的标价方式将逐#渐由价费合一改为价费分离⚕□,黄金饰品5%的消费税也有望取消◣□◇,这些都将大大¥地推动黄金投资量的提升,炒金业务也必将成为个人理*财领◇域的一大亮点$◇□◇%¥,真正步入*投资理财的黄金时期$*&€。

  自1997年⚕首批封⚕闭式□基金成功发行至□今,基金一直备受国内个□◣人投资者#的推崇,截至2012年,基金已经明显超过¥⚕存¥款,成为&投资理财众多看点中的重中之重。据有关资料,今国内基金净值已在2000亿元以上。据调查⚕#%◇,2013年*⚕*,许多投⚕资⚕者们依然十分看好基金◇的收$益稳定◣⚕、风险较小□等优势和特点,希望能够通过基金的投资以获得理想&¥的收⚕#益€•。

  有◣$专家分#析,今后资金供求形势相对乐观,这对于资金推动型的中€国股市无疑是打了一剂强心针。再加上中国证监会对上市公*司的业绩计算*□$、融资额等提出了更加严格的要求,加强了对股市◣的&调⚕控,这将给投资者带来赢利的机会。但不管怎◣么样,股市的最大特点就是不确€定性,机会与风险是并存的。因此,投资者应继续保%持谨慎◇态度,看准时机再进行投资。

  利息$税的征收范围虽然也包$括个◣人股¥%票账户利息⚕⚕•□◣$,但对$股票转⚕让所得□$⚕◇,国家将继续实&行暂免征收个人所得税的政策,因此,利息征#税□后,谨慎介入€股市,亦是一条有效的理财□途径•%□。

  将活期存款存入个人股票账户,你可利用这笔钱申购*新股。若运气好,中了签⚕%%#€,待股票£上市%后抛出,就可£稳赚一笔。即使没有中&签,仍有活期利息。如果你的经济状况£较好,能承受一定#的⚕风险,也可以在股票&◣%二级市场上买进股票。黄金#*⚕◇$◣、房地产和股票¥被经济学家认为是当今世界三大投资热点。

  股票作为股份公司为筹建资金而发行的一种有价证券□*,是证明投资者投资入股并据以获取股利收入的一种股权凭证,早已走进◇¥千家万户,成为许多家庭投资的重要目标◇¥⚕*□€。

  股票投资已成为老百姓日常谈论的热门话题&◇⚕*。由于□◇股票具有高收益%□¥⚕•◣、高风险*☆、可转让、交易灵活◣&⚕&、方便⚕◣等⚕◣$特点☆%€$,成为支撑我国#股票市#场发展的强大力量£#⚕#□&。股票投资¥的报酬可以通过计算股票投资收益率来反应。实际收益率=〔年股利-年⚕€股利税率〕/发行(购买)价格100%。

  目前国债%市场品种众多,广大投资者有很⚕多的¥选择。对国债发行□方式也进行了新的尝试和改革&◣€&◣,进一#⚕步提高了国债发行的市场化水平☆⚕☆□%,以尽量减少非市场化因素的干*扰。另外,国债的二级市场也将⚕成为2013年的发展重点£⚕&⚕◇。由此可见,国债的这一⚕◣系$列创新之◇举,必将为投资者们带来更多的投资选择和更大⚕%的获利空间。

  债券市场的火爆令人始料不及◣□☆。种种⚕迹象表,2013年企业债券发行有提速的可能,企业可转换债券&¥、浮息债券、银行次级债券等都将可能成为人们很好的投资品种。再加上银监会将次级€定期债务计入附属资本☆◇⚕⚕%,以增补商业银行的资本构成#◣◇◣,使银€*行&发债呼之欲出,将为债券市场的再度火爆,起到推波助€澜的€作用。

  随着美元汇率的持续下降,使越来越多的人们通过个人外汇买卖%#⚕⚕,获得了不菲的收益,也使汇*市一度异常火爆。各种外汇理财%品种也相继推出,如商业银#行的汇市通⚕#☆$€、中国银行和农&◣业银行的外汇宝、建设银行的速汇通等供投资者选择。2013年⚕⚕**#•,我国政府将会继续坚持人民币¥稳定的原⚕则,采取£人民币与外汇挂钩以及加大企业的外汇自主权等措施,以促进汇市的健康发展。因此,有关专家$分□£◇⚕析%☆☆,汇市上投资获利的£空间将会更大,机会&也会更多*#。

  与⚕不温不⚕火的保险€市场£相比,收益£类险种%一经推出☆◇◇◇&$,便备受人们*£追捧。收益类险种一般品种¥较多,它不仅具

  备保险最基本的保障功能◣◇,而且能够给投%资者带来不菲%⚕的收⚕益¥⚕•,可谓保障与⚕投资双赢。因此*⚕&$,购买¥收&益类险种有望成为个人的一个新的投资理财热点◣•⚕*☆。

  保险是一把财务保护伞,它能让⚕家庭把风险交给保险◇公司,即使有◣意&¥外,也能使家庭得以维持基本的生活质量保险投资在家庭投资活动中也许并不是最重要的,但却是最必需的□⚕#。

  老百姓投保的诱因主⚕要有⚕•:买一颗长效定心丸(家庭◇生活意外的防范)、居安目前◇•⚕□,更要思⚕危(未来风险⚕的防范)☆€£&、养儿防老,不如投%资保#险等原因。我国城乡居民可供选择的保险险种多种多样,主要有财产◣保险人身保险⚕两大类。

  家庭财产保险是用来补偿物质及利益经济损失的一种保险。已开办的涉及个人家庭财产保险有:家庭财产#保险、家庭财产盗窃险、家庭财产两全%保险、各种农业£种*养业保险等。人身保险是对*人€身的生、老◇%◣□⚕、病、死以及¥失业给付保€险*金的一种□险种□◇◇£*#。主要有养老金保险系列、返还性□系列保险、人身意外⚕伤害£保险系列等。

  “P2P⚕⚕◇”即“个人⚕对◣个⚕人”◇□,是一种新生¥代的民间借€贷$&◣形式。利用互联网网络平台,对接借◇贷双方%◇¥□⚕,能够服务到银行很难覆盖到的个人贷款范围,提供1-50万不£等的信用贷款。

  P2P理财模式¥刚兴起◇不久,就受到不少高端人士的青睐*$$◣#*。P2P不仅有着收益和保障兼顾的特点,同时助个人实现社会公益价$⚕值,使得理财模€式的⚕创新达到新高度。区别于其他理⚕财产品的是$它的普惠效应,实现理%财收益的同⚕时$¥◇£,通过平台的搭*建•◇€,直接实#现理财方◇¥对普通民众◇生活或工作的帮助,填补大型融资机构所不触及的社会生活的方方面面空白。

  以P2P网贷模式为代表的创新理财方式受到了广泛的关注和认可,专家认为#££☆,通过P⚕2C◇⚕、P2I产%业链金融模式可有效整合各*角色参与度,高度发挥各自优势,实现资源高效利用%¥#,帮助广£大⚕*中小企%业“速效”融资,并让投资者的收益最大化体¥现,从而实⚕现多方共%赢#•⚕。

  目前国内P2P理财平台众多◇⚕□£,P2P资产风险£高,逾期率&&€较高,投资者在选择平台□时候一定⚕要擦亮眼睛◣⚕□⚕⚕,谨防⚕上当被€骗。

  如广告中的收益率是年收益率还是累积收益率⚕☆□;产品是否代扣税◇◇*¥⚕、广告中$的收益率是税前收益率还是实$际€收益率。

  人民币理财产品募集到的资金将投放于哪个市场*#、具体投资于什么金融*产品、这些决定了该产&品本身风险的大⚕小☆£€⚕□□、收益率是否能够实现。

  大部分产品的流动性较低、客户一般不可提前终止合同、少部*分◣产品可终止或可质押□⚕%#⚕,但手续费质押贷款利息较高☆$£。

  如果是挂钩型产品、应分析所挂钩市场或产品的表现、挂钩方向与区间是否与市场预期相符、是否具有◣⚕实现的可能%⚕•¥☆⚕。

  银行理财产品的预期收益率只是一个估计值,不是最终收益率◣#□◣□•。而且银行的口头宣传不代表合同内容•#•*,合同⚕才是对理财产品最规范的约定。”理财专家说,在当前弱市环境⚕◇$,投资者购买银行理财产品需要认真阅读产品说明书⚕¥%,不要对理财产品的◣收◣益预#期过高。

  理财产品市场运行的无序状态主要体现在金融同业之间的市场分割与同质化竞争。这种现象与金融业分业经营和分业监管体制有关。大量◣同质化*的产品往往具有不同风格的产品描述与监管规则◇□◣¥。

  个人理财产品融资便利贷款是指以借款人本人名义在中国银行购买的个人理财产品账户内资产及其收益作为还款保障、以账户中止支付处理⚕为主要控制手段、以一定折算率计算出融资限额$•#⚕⚕,并由经办机构向借款人⚕发□放的一定金额的人民币贷款⚕€。

  风险是指由于将来情况的不确定性而使⚕决策无法实现预期目标的可能性。在进行一项投资决策或筹资决策时,如果只€有一种结果,就不⚕存在不确定性,可以认为此项决策不存在风险□•◇⚕⚕;但如果这项决策有多种可能的结果,实际的结果就有可能偏离预⚕期的目标,则认为存在着风险•⚕⚕□。而且,这种偏¥离⚕程度£越大,该项◇决#策的风险也就越大。

  企业的财◇务决策往¥往面临着各类风险。把风险从企%业经营及财务管理的角度分类,可分为经营◇风险和财务风险两类。

  也叫营业风险。由于企业%生产经营方面的原因,而给企业预期的经营收益或税前利润带来的不确定性,这种风险的来源分为企业外部原因和企业内部#原因两⚕方面*☆。

  企业外部原因,就是%◣指国际£⚕、国内宏观经$济形势◇及企业所处经济环境的变化$£⚕,市场$供需状◣况与价格变%化,国家财政税收⚕政策金融政策及产业政策的调整等各种外部因素的变化£◣◇。企业内部原因是指企业管理者的素质及全体员工的综合素质,产品形象#及市场占有率的变化趋势,技术领先程度及工艺、装备水平•£☆⚕,质量⚕&管◣理水*平,成本控制措施等变◣化,企业对突发情况的反$应与应变能力等。

  也叫筹资风险◣◇◇。由于筹资上的原因$☆□⚕◇◣,因负债而产生的到期偿还本金和利息的#风险。当企业进行负债筹资时,不论盈亏都要按合同或协议规定向债权人定期还本€付息,如企业的经营收入不足以偿付这些本息时,则可能产生财务危#机,严重时会造成资不抵债乃至破产。

  企业的资金利润率越高,同时负债的利率越低,则财务风险£%越小;反之&%&&*◇,当负债利率大于资金利润率时,负债不&仅不会提高股东的净收益◇□⚕£□,反而会成为企⚕业的一项沉重的债务负担□£&。总投资报酬率可用下面公式表&示:

  理□财产品除了⚕种类繁多,理财产品的⚕合约设计复杂如天书,晦涩难懂的产品描述也◣让□投资者“眼晕”,很多人基于对金融机构的信任和对高收益率的追⚕求而签下合约,最终在投资受损时才如梦初¥€醒。而%◣$◣◇&“被银行*客户经理误◣导◇⚕”、%*&⚕□“只报收□益不说风险□£¥•”⚕$¥、“将理*财产品⚕说成存款◇◣&”等行为⚕⚕#,更成为理财纠纷投□诉的焦%点。

  另类理财产品¥多为不&保¥本浮动收益$产品,噱头大于实质&££⚕,与其挂钩的产品价格走势比□较独特£□◇&□◣,波动¥非常⚕*大,比如艺⚕术品◇⚕*◣⚕、酒类#£□◣、普洱茶投资市场都出现过暴⚕涨暴跌,因此风险也会&大很多,风险承受能力不高的普通投资者最好不要轻易染指%□。

  存期分一年#☆、三年、五年,存款金额由储户自¥&定⚕¥$,每月存入一次€☆$,到期支取本息•□⚕⚕&,其利息计算方法与整€存整取定期储蓄存款计息方法一致€◇◣¥。中途如有漏存#&€◇,应在次月补£齐,未补存者,到期支取时按实存金额和⚕实#际存期##,以支取日人民银行#公告的活期利率计算利息。

  零存整取可以说是一种强制存款的方法,每月固定存入相同金额的钱,想不做##“月光族”者可◇以通过$这种方#法养成☆£□£“节流”的好习惯。

  第三类是非保本%浮动收益类理财产品□⚕、主要分为银行理财产品⚕和证券投◣资理财产品。

  所谓货币基金是一种主要投资央行票据记账式国债金融债协议存款等稳健型金融产品开放式□基金□⚕□□◇•,因为它不像其他开放式基金一样有认购和赎回费£用,所以投资者可以把它当成$□*□€“活期储蓄”,而随时购买$##⚕□和赎⚕*回¥☆&⚕,从发出赎回指令到可以取现一般需要2至3个工作日。

  基金很适合工薪族达到强制储蓄的目标□¥⚕%。已上市的£各⚕种开放式◣基金的数目已达到上百◣只,它们*的主#发行渠道就£是银行。那么$◇*%,经常%%光€顾银行的◇工薪族,不妨选⚕定其代销的某只基金•⚕◣,跟银行签订一个协议£约定每月扣款金额,以后每月银行就会从你的资金账户中扣除◣约定款项,划到基金%账户完成基金的申购。

  这□种方式有◣利于分散□风险%◇,长期稳定增值。这种投资⚕法⚕☆□,不必掌握太多□的专业知识,不必费心选定购买的时点,只需耐心一些⚕坚持中*长期◇持有,并且在一般情况#下,基金定投的收益会高于零存整取的利息。正因为此,它甚至是*工薪族&为孩子储$备教育金或筹*划养老金的一个优良选择⚕$%。

  定期定&额买基金,选定哪只基金特别重要%◇。一般来说,这种投资方式适合⚕股票*型€基金或偏股¥票型混合基金⚕◇,选择的重要标准是看它的长期赢利能力。

  存款方式$□*,年收益可⚕达到活期存款的3&◇☆◇.3倍#⚕⚕,通知存款的◣1%□⚕◇*.5倍,只要单个⚕账户余额超过1万元⚕◣$$☆,就可以在每◣月下□旬与银行约定理财月计⚕划•⚕⚕,银行每月1日对外发布上期收益情况,并容许投资者%在每月5日至25日终止方案,以保证资金的⚕流动性,预期年收益率⚕为1◣¥□⚕€.7%至2##£.05%。

  守$⚕*◇:工作◣了$¥⚕⚕几年之后,或许你已经◣有了10万£元左右的存款•%%,就可以好好⚕打#理一下多年积蓄,让它加快增值速度了。

  首先⚕#¥,应该把一半积蓄放在银行存&款国债上•%£,这些钱的作用不是增加◇£收入,而是保本,避免让财富暴露在□不可控制¥的风险下。

  除存款和国债之外*◇¥⚕$,还可以关注一下其他低风险理财产品⚕$◇□⚕#,如人民币理财产品和货币€市场基金,投资这些理财产品本金较安全,虽然给出的收益率$都是预期收益率⚕€•,没有绝对的保证⚕□⚕£,但实际上收益率波动范围并不大。比如拿出1万-2万□元投入到货币或¥⚕债券开放式基金里面¥□◇⚕,它可以替代活期存⚕款。

  在保证⚕流动性和◇低风#险的情□*◣况下,货币市场*基金收益率一般为2%左右□☆#。货币基金一般不收取赎◇回费用&#%◣£¥,管理€费用也较低,转换又很灵活&⚕&€%$,本金的安全性很高,又是免⚕税*的。

  “纸黄金□%••*%”是一种个人凭⚕证⚕□式黄金•*◇,投资者按银行#报价在账面上买卖“虚拟£◣#☆□”黄金,个人通过把握国¥际金价走势低吸€高抛□*&,赚取黄金价格的波动差◇价$□%。投资者的买卖交易记录只在个人¥预先开立的“黄金存折账户”上体现,不发□生实⚕金提取和£交⚕割。

  实物黄金投资包%括金条#•$⚕◇⚕、金币以及黄金首饰,以持有黄金实物作为投资⚕☆•*◇。面对错综复杂的国际国内形势£#¥,黄金作为国际€硬通货无疑具有很强的保值增值作用##£◇□,并且黄金的价值是自身所固有的和*内在的,并且有千年不朽的稳定性#☆,是全世界公认的最佳报&酬的产品。

  黄金定投也叫黄金积存或是积存金,也可以叫黄金零存整取。就是以每月以固定的资金按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金。当合同到期£时☆⚕,客户 积累的黄金克数可以&按照上*海黄金市场价格兑换成€现金,或者相⚕应克数的金条、金首饰

  理财产品根据币种分类主要是人民币理财产品&*□、外币理财产品以及双⚕币理财产品;根据收益方式分类主要是保证收益理财产品和非保证⚕收益理财产品。根据银行和投资人二者之间的法◇律关系不同,主要分为固定收益%类理财产品、非保本浮动收益理财产品*☆$、商业银行承销的理财产品。

  人£民币理财产品,即由$商业银行自行设计并发行,将募集到的资%金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品(658),获取投资收益后££*€€,根据合同约定⚕分配给投资人的¥一类理财产品。

  如外&币◇理财产品只能用美元、港币#等外币购#买##$,人民币理&财产品只能用人民币购买,而双币理财产品则同时涉及人民币和外币。

  保证€收益理财产品的收益是固定的,到期⚕◣后就可%以获得协议上规定的收益£•◣•◇,反之为非保⚕证型。

  非保证型又分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品⚕◇□☆。保本浮动收益理财产品是指银行按照约定向客户保证本金支付%€&,本金以外的*投资风险由客户承担,并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品,反之就是非保本型。

  一般银◣行的保本浮动收益型的风%险仅次于储蓄风险,是追求稳定收益的稳*健型客户的最佳选%&择。

  在股市不景气,楼市、车市□观◣望的情况下,银行个%人存款账户的“闲钱”正开始&增$多。

  个€人存放在活期存款账户☆◣◣◇“闲钱”在保证存款流动性的同时,会尽量获取可能的高于%银行存款收益率,一些短期理财产品就&成为这些资金的€追逐对象☆¥。银行以及基金公司在理财市场上推出了不少针对短期、流动性强的新型金融产品对留有流动性的个人而言就是不错的选择。

  除了七天#存款通⚕知、货币⚕市场基金•□、中短债基金等创新品种¥□$⚕#⚕,人民币理€财外币理财□也&出现了理财周期越来越短的趋#势。而从各□银行以及基金公司的宣传*来看,似乎都是保证本金安全,在保证流动性前提下,实现高于较高的收益,是集平稳和#灵活于一身的短期投资工具◇◣€。

  一、固定收益类理财产品。商业银行按照约定条件向投资者承诺支付固定收益,银行承担由此产生的投资风险•&¥。

  二、非保本浮动收益理财产品•%¥□◣。商业银行根据约定条件和理财业务的£实际投资收益情况向投资者支付利益*&€◣⚕,并不保证投◣资者本金安全的理财计划⚕¥。

  三、保本¥浮动收益理财产品。商业银行按照约定条件向⚕投资者保证本⚕金支付⚕#◣#&□,本金以外%的风险由投资者承担,并根据实际&⚕收益情况确定投资◣者实际收益的理财计划。

  四、商业银行承销¥的理财□产品。商业银行代¥其他机构销售的产品,商业银行只€收取固定的承£销费用,不对产品的风险负责*•¥。

  所□谓商业银行€理财产品质押,是指投资者以理财产品为◣标的而设立质权,以此来对自身债务或他人债务提供担保⚕•&¥#%。当债务人不履行债务时,质权人有对$理◇财产品变价价值优先受偿的权&利。我国《物¥权法》将质押分为*动产质*押和权利质押两大类,理财产品质押属于权利质押的一种,与股票.债权.提单等质押&◇%属同一类⚕型。

  固定收益类理财产品和保本浮动收益类理财产品是最适合质押的,因为这两种产品到期后可以收回本金,不存◣在风险◇$•,完全可以&担保主债权。

  非保本浮动收$益类理财产$品的价值存在不确定性,质押存□在一定风险。如果质押的话¥□⚕,必须降低质押率£□⚕□,是其所担保的主债权下$降。

  对商业银行承销€的理财产品¥*◇$⚕☆,不能直接在€商业银行设定质押。这些产品实际上也是可以质押的,但应在其发&行机构办理质押。

  货币市场基金(Money Market Fund)对国内投资者来说是个新概念。作为耀眼的低风险理*财产品,货币市场基金则在货币市场创造出一个奇迹——货币市场基金的7天年化收益率竟然达到了8%以上•⚕◇。

  所谓货币市场基金,是指基金管理公司通过出售基金凭证单位的形式募集资金,统一投资于那些既安全又¥富有流动性货币市场工具◇◣£⚕。货币市场基金的⚕申购、赎回几乎与活期存款一样灵活,可以随时赎回且没&有任何⚕手续费#¥⚕%⚕☆。而且货币市场基金是*免税金融产品¥□⚕◇☆。

  货币市场基金的收益是按照每天计息%⚕*€#、每月一结的方式&进$行结算€□,也就是说,这个月买入的10万元¥货币市场基金到下个月10日后£□£,再作为计息的本金实际上是10万元再加上上€个月30天的利息,依此类推,即复◣利滚存。

  虽然货币市场基金相对于股票、期货等投资来说风险要小,但毕竟它#们都不是储蓄,并非没有风¥险。理财价值有哪些不过,在具有非常好⚕的安全性与流动%性的同时,投资者不能期望货币市场基金同时也具备非常好的收益性可转债,但在转股期不可转为股票。

  与国外可以横跨货币市场与证券市场两个投资领域的同类基金相比,货币市场基金也具有一定的局限性。投资渠道的狭窄决定了不能对货币市场基金抱太高的收益预期。

  低风险产品在2005年的基金市场上可以◣说是最耀眼的品种。货币基金是低风险投资者的一个不错的£选择,但由于货币⚕市场利率继续下⚕降,回归其现金管理工具的本色。

  债%券市场与货币市¥场利率持续下滑,却让货币⚕市场⚕基金很受伤。这是因为货币市场基金的投资品$种有限◇◣,货币市场基金的资金的主要投向就是债券以及货币市场上的短期央行票据。

  同时,监管部门□对货币市场基金投资范围与投资剩余限作出了更为严格的限制,货币市场基金年化收益率持续下降。二季报货币基金平均净值增长率下滑16个基点☆⚕€,24家货币基金已有17家七日年化收益率低于2%。

  理财产品市场上先后出崛起了短期理财产品□£•#,而实际上由银行推出的这些短期理财产£品基本上都是基¥于银行原有的•☆“七天通知存款⚕¥☆•”演变而来的。七天通&知存款是一个“老◣¥□$”品种。通知存款是一&种介于定期#与活期存款之间的储种。

  据中国银行的一位人士介绍,“七天通知*€存款”按照1⚕#□.62%的利%率结□息,这比普通流动账户0◣⚕.72%的活期利率高出2◇◣%.25倍。而且是*€复⚕利计息,提前7天就可取款◇*⚕◇□□,流动%性很⚕◇强⚕•◇◣□€。“7天理财计划的最大特点是可以自动循环理财,并且随用随取£⚕*□⚕£、以复利计算利息。这种理财产品不仅可以€具备活期存款的流动性,同时还有活期存款利率2◇◇#&⚕•.25倍的理财□收益*⚕%□◇&”£⚕•。

  比较¥来看%□&□⚕◣,现有的£7天理财⚕产品,都能做到*€“自动循环,随用随取#☆”•&%◇£#,而在收益⚕率水平上£□无一不是“活期存款利率的2.25倍”。而这也就*是人民⚕银行规定的商业银行7天通知存款的£利率⚕⚕$€,因此这类产品几乎不存在价格上的竞争。

  记者了解&到,客户只需办理简单的申请手续,告知自己◇资金使用意愿后,即可自动获⚕得期限短◇□☆£◇、流动性强的人民币1天和7天理财,以及外币7天理财等€&⚕#◇,利率◣高£于活⚕期存款。客户可以随时支取并确定◣支取金额。

  根据市¥场人£士分析#£⚕◇☆€,周期短$的理财产品£□,也有利于其⚕根据自身财务现状◣和流动性需求,合理有◇效地安$排资金。短期理财可以在最大限度地满足%拥有较多本、外币闲置资金◇#¥□、又难以确定存期,随时有支付、转账需求#的客户¥*&◇◇#,包括投资(炒汇、炒股¥)#人€群;有频繁¥贸¥易、资金往来的个体经营者、工商人士;短期有大额资金⚕支出计划的£手持现金个人和家庭等的理财需求。

  中、短债基金刚◇&#一面世就受到追捧⚕◇,业内€人士€认¥为,主要是因为这¥种新型基金结合了货币基金债券基金的¥部分优点,有望成为货币市□场基金的“升级版”。

  中短债基金将不受货币市场基金在组合期限和#融资杠杆方面的限制,投资品种平均剩余期⚕限更长$€*$#。货币市场基金投资组合平均剩余期限为180天#以内,而中短债基金可投资在剩余期限在3年以内(含3年)的固定收益类品种,而且投资品种*更加多样化,因此收益%率比货币市场基金高,更有吸引€力。

  另外*#,中短$债基金与货币基金一样免收认购、申购、赎回费用。短债基金的赎回款也是$T+€□1日从基金*账户划出,资金到账⚕速度可以同货币市场基金相媲美。

  债券型基金均不投资股票和可转债€€,主要投资于银行间债券市场的中短期债券◇€¥£#,并且只投资剩余期限在三年以内的固定€收益品种,是一只纯粹的中短期债⚕券基金。

  如果理财产品是保本或者保证收益型的,那么在产品到期时,至少投资者投入的本金不会发生损失。不过,有的理£财产品保本◇是有条件的,并设$置了到期保本◇条款,即持有至产品到期才保本,那么投资◇者如若中途赎回⚕£◣*,则该产品照样不保本。还有◇一些理财产品仅为部分保本型,比如€设置95%保本##*€◇€,则本金最多◣损⚕£失5%。

  即看理财产品是固定收益⚕还是浮动收益。固定收益类$理财产品风险较低,实现预期收益率的⚕把握较大£◇⚕◇,基本都能实◣现预期收益率。浮动收益类理财产品则要结合是否保本来分析:如果是保本或&者保证收益型理财产品,则到期时最坏的情形为零收益或低收益,最好的情形为实现预期最高收益率$$&,总体上到期收◇益⚕率在一个区间内浮动;非保本¥浮动收益理财产品则收益无◣上限,亏损也无下限⚕◇。

  即看产品是投资于债券,还是信贷资产,或是股票基金◇£$□,抑或是¥◇◣◇€“大杂烩⚕&”式组合类¥投资#等。产品如果⚕是投资#于债券%⚕◇◣□◇,则属于固定收益类理财产品,风险程度视投资债券的级别而定,总体而言风险较小;如果投资£于信贷资产,则需视借$款方的还款能€力而定,经营不确定性较大的企业还不上贷款本息的可能性也较大,理财产品◇的风险也就相对较高&□⚕€£,反之则低;如果是投资于◇&股*◣票£基#金£◣⚕,则产品风£险较高*#。

  理财产品如果设置了有效的风险控制措施,就等于给自身铺了安全垫,可降低产品风⚕险€£。比如,投资于信贷%资#产的理£财产*品是否有实£力机构作担保,或者由实力机构到期*回购;投资□于股票的理财产品是否设置了止损条款等。

  如果产品在到期前可赎回,则投资者在有资金调度需求或者遇资本市场生变时,可选择是否提前赎回£•☆⚕$,此时流动性风险相对较小。如果产品注明◣不能提前赎⚕回,那么投资者只有等到产品到期才能获得本金和收益££,期间若缺资金或遇市场生变想收回投资则无计可施□£⚕€。

  今年上半年金融市场最*大的变化,非银行理财产⚕品的兴起莫□属。尽管银行理财产品并非新鲜事物,但今年上半⚕年其膨胀速度之快、扩张规模之$#大◇□,都是史无前例的€◇□*¥¥。

  理财产品兴起所带来的最重大#的影响,是会加快以绝对收益为目标的投资理念的◇发展和成熟。追求稳定的收益增长是投资的终极*目的,但由于诸多原因#◣$%$#,我国大部分金融产品是以相对收益为⚕目标的□⚕◇。由此造成的一个结果⚕是,投资管理人资产配置层面的决策会受到很大的约束。然而从投资的一般原理我们知道,大类资产配置决策对投资结果的影响可能是最大的◣⚕*◇。

  自从市场转入震荡行情以来,股票和债券等大类资产的热点变换不再◣那么显著,各类产品每年都有阶段*◇性机⚕会。但这%种机会稍⚕纵即逝,因此基金产品的业绩分化非常明显,尤其是今⚕年上半年赚钱变得更加困难◇%,绝大部分的基金收益不尽如人意。而反观理财◣◣产¥⚕品⚕□•◣◇,很多信托理财产品提供的收益率动辄在10%以上,短期的理财产品◇年化收益率也高达4%以上⚕⚕%⚕◣。正是在这样的¥反差下%¥,理财产品受€到热捧也就不€足为奇了。

  首先⚕€#⚕,随着中国人财富的积累和高收&入群体⚕的增加,以及人口结构中老年人比重的提高,追求绝对收益的偏好会越来越明显%☆□⚕•#,这个趋势只是初见端倪⚕£,未来#会越□来越明显。

  其次,理财产品的兴起从本质上来讲是一种脱$媒的◇现象,即资金从银行€体系分流出来,通过非银行渠道流入实€体经济£⚕⚕◇□。脱媒的结果是会加快利⚕率市场化进程£¥,为高收益产品和其他%%金融创新提供空间◣◇¥⚕。未来¥银行$体系继续脱媒是必然的趋势,利率$市场化、资产证券化的推进将会带来更多高收益的投资品种£&◇⚕□。

  第三,金融创新和市场变化为绝¥对收益⚕型的产品提供了更好£的发展空间。例如,股指%期货的出现为很多套保*策略的实施创造#£了条件,高收益企业债的大量出现也使%得债券型⚕产品的预期收益率得以大幅提高□⚕□&,去年以来•⚕◇,市场上陆续出现了股⚕指期货套利产品□⚕¥◇□◇、分级债券基金等很多新的投资品种€⚕#$#,这些品种都有望提供与理◣财产品相竞争的相对稳定的绝对回报,从而为投资者提供更多的*选择⚕%。

  最后,尽管难以作非常准确#的判□断□¥□⚕&*,但看未来1到2年的整体投资*环境,在经济的¥£转型$期内⚕¥€*%☆,结构性⚕的投资机会可能仍然⚕是主流。这也意味着对很多投资者来讲,放弃主动⚕的*资&产配置选择□◇⚕,以绝对收益型的品*种作为配置重&点□*%##,或许是较€好#的选择。

  正是因为这⚕些原因,笔者认为,不管未来股市¥¥⚕#□$、债市*涨跌如何,绝对收益型投€资的春天可能◇已经来临。

  优点#$&◇⚕□:此类产品⚕¥#多为短期产品⚕□€◇◣⚕,运作模式以债券投资和信托募集资金为主•◇€◇*¥,收益率一般为3%~5%,本金□有保障。这类产品适合年龄较大、风险承受能力较低的投资者。但若处于#加息周¥期中,可能会出现产品到期后难跑赢储蓄存款利率的情况,建议投资者应尽#量回避长期产品。

  优点:它是银€行通过购买股€票组合、股指或者商品期权等□#&¥⚕◣,以募集投资者的资金作为相应对冲来操作的理财产⚕$品&⚕,大部分偏好挂钩票#◣*◣%⚕,且较集中在几大蓝筹股¥上。

  缺点:这类产◇品◣虽然保本金,但如果因为投□资者自身原因导致产品提前终止◣⚕☆,则本金保证条款不再$适用••☆。大部分结构性产品都是到期后才能100%归还本金的□•。

  优点⚕%:虽然新股申购产€品是浮动收⚕益%产品,一段#£时间以⚕来“破发”也令新股产⚕品£遭⚕遇“寒流”□⚕◇◇,但是多家□银行%□推出的单只新股申购$产品◇€,相对◇来说风险较低◇☆$□,本金保障⚕比较高。此类⚕产品每⚕当有新股发行的时候,便募¥集资金集#中申购◣$□□⚕,新股上市后立刻套*现,并将本金和收益打回投资者账户◇⚕&€,这类产品一般不参与网下申购,所以“破发¥#%&”对其影响*也£较$小。

  缺点◇◣&¥:需要注◣意的¥◇是,此类产品存%在中签率的⚕问题◇*$⚕&,假如£中签率较€低,那么收益就会*受到影⚕响。

  2012年9月份#□◇,银监会全面叫停30天期以下短期理财产品◇$⚕◣,但市场对于短期理财的投资需求却¥日益上升。记者昨天◇获悉#£•□£◣,业内首只运*作周期仅为7天的超短期◣理财基金已经获批☆□⚕。

  在投资方向上,该基金主要投资于债券回购、现金、央票等现&金%类投资工具,以保*证投¥资的安全性及流动性。尽管投资种类与货币基金类似,但比较€而言⚕¥¥⚕,该基金因其定⚕期赎回的机制⚕£#□£$,具有一定的封闭¥期,避免了因每日⚕赎€回而带来的流动性管⚕理风险,从一&定程度上增加了收益的稳定性。

  自2004年初露锋芒以来,银行理财产品的样式%种类⚕⚕、发行款数与资金规模都开始急剧膨胀。2008年◇&#¥, 尽管面◣临国内经◣济增长速度回落&**⚕⚕◇、境内外金融和大宗商品市场动荡不安的€局面,银行理财产品◣的销售仍然创□下历史新高。银行理财产品新募集资金规模超过保险理财 产品、信托理财产品、公募基金£等%理¥财产品*⚕#%,成为推动国内理财市场发£展的主要力量□⚕。并在此后两⚕年,保持高速度增⚕长态势$¥□◇。炸金花规则