现金管理类产品临考:银行资管转型如何平稳过
发布时间:2020-01-12

  按照《通知》要求,现金管理类产品只能投资现金,1年期以内银行□存⚕款*$□¥、债券回购、央行票据、同业存单,397天剩余期限以内的债券和ABS以&及其他货币市场工具。但是€禁止投资四类金融工€具,包括股票、可转债、以定期存款利率为基准利率的浮动利£率债券和信用等级在AA+以下的债券和ABS。

  “投资范围全部参照*货币€基金◇⚕€£,高收益资产投⚕#资受限,现金管理类产品收益率下滑已成定局,与货币基金#相比没有优势。”一位银行理财子公司◣◇负责人这样告诉《金⚕融时报》记者◣⚕◣。

  中#金公¥司研报认为□◇⚕,此前现金管理类产品对投资范围##*&£、久期&等无明确限⚕制,杠杆规定参考□资*管新规不超过140%,因此银行理财子公司相比公募货基有一定优势☆◣€#&◣,也是$现金管理类产品收益率始终要远高于公募货币基金的重要原因。

  中金公司预计,现金管理类产品与公募货币⚕⚕基金之间的利差将逐步收敛□$。公募货币基金由于免税且销$售起点低,如果后续部分现金管理类◇产品资金回流◇*☆£◇%,其规模有望重新增¥长€€□◇*□。

  □#◣⚕□“一个可预想的结果是⚕□⚕◣,此前抓住政⚕策机遇期发行现金管理类产品的机构,零售分散的客户并⚕不会因为收益率的逐步下滑而转向其他机构。余额宝⚕等同类产品的发展史已经说明了这⚕一点。而未抓住政策机遇£期发行现金管理类产品的机构,推出的产品%已无多大市场竞争力,发行困难在¥所难免。¥*€□$”付巍◇伟表示。

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