保险业投资端与负债端的“加减乘除”
发布时间:2020-01-12

  金爵棋牌“安邦”变“大家”◇◇□•%;中国信达75亿元转$让幸%福人寿◣◇◇;友邦天价$挖角平◇安李源祥;相互宝会员破⚕亿£%¥£◇*;预定**利率4¥⚕.025%的€终身年金险停售□£◇&◇⚕;健康险高¥速增长;头部险#企掌门人大变更£◇□;保险市场$◇迎$#来大%开%放☆☆◇◣◇&......

  展望2020年◇€□£⚕,监管层定调从严从紧车&险⚕市⚕场□◇$#%*,商车费◣改进一$步深化⚕*%$□;健康险仍大有可为;科技赋能金融#进行时,保险行业的科技东风也越刮越烈#⚕#⚕%*,行业加速数字□化⚕转型;保险代理人向精兵路线转型;利率下◇行压力加大⋯⋯◇⚕

  银保监会最新数据显示,2019年1月至#11月€€&□□,健康险保费收⚕入%达6564亿元,同比增%£◇*长#29.75%☆⚕□%&☆,2019年*%◣全年有望突破7000亿元◇◇◣*。

  2020年⚕1月2日⚕⚕◣,在国务⚕*院政策例行*吹¥◇风会上&£#,银保监会对外发¥布,由银保监会牵头相关部门研究制定的《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》,已于2019年12月30日经国€务院常务会议审议通过,并拟于近$期由多部门⚕联合印发⚕#□⚕□*。

  会上,银保监*会副⚕主席黄洪指出,力争€到2025年,健康险市场规模超过2万亿元。对此,天风证券£研报指◣出,保险业政策□¥东风已至,商业健康保险将迎重大发展机遇。

  健¥□康险同样是各险企的必争之地。据人保健康总裁*华山介□绍•◇#⚕•,目前国内市场共76家寿£险公司◣¥#&*&、70家产险◣%公司、7家⚕专业健◣康$险公司,均可#开展£健康险业务,但市场份额◣却#差$异悬殊。截至2019年11月末&$⚕□□,专业健康险公司的市场份额仅4.5%,产险占12%☆◇,其余均为寿险公司&的⚕#¥。

  “预计⚕健康险市场端整体不会有特别显著的变化,将基%本维持目前的高增长⚕态势。”明德精算咨询合伙人蒋冠军在€接受《国际金融报》记者采访时总结⚕道。同时,虽然健康险规模会$持续往上走,但保险公司持续盈利#和经营管理的能力,还不会马上匹配。

  他分析◇称,从产品形态$□%□来看,健康险的&产品结构还有进一步改£善的空间。比如⚕$◣◣◣,保障型&的产品更多一些,给付型重疾险产品要更少一¥些&••#。“当然这是一种长期趋¥势⚕¥%◇⚕¥,如果单¥纯只看2020年的话⚕◇¥◣%•,估计也不会有特别大的变化。”

  蒋££冠军坦言,随着健康险竞争态势加剧,不管是费率*◇还是利润空间,能维持#现状已经是不错的状态¥*⚕☆◇⚕。但实际上£□,长期重疾险等产品的利润空间均在£持续*收窄,而百万医疗险因其内在特征◣因素,会直接导致其赔付率可能会进一步上冲。好消息是£$,重疾险在⚕2020年会#迎来一个变化□$◣⚕,即甲状腺癌□可能被¥重新定义,排除◇出重疾范围⚕#£后,预计保险公司的盈利空间会得€⚕到□小幅度改善。

  “目前一个比较清晰、确定⚕的趋势是$¥•⚕⚕*,越来越多险企正在加大□对健康管理的投入。”蒋冠⚕⚕£军表£示€⚕#€%€,险企通过健康管◇理投入*#◇,将和医疗生态进行更好地对接,则能避免在产品端有太多价格上的竞争%%,而是在整个业务模式上去做一些产业化。

  此外,针对专业健康险公司的健康险市场份□额◣较小的现状€$£□⚕,华山提出,作为专◣¥业健康险公司要实现□突¥围,只有一⚕个□关键词,那就是□&“专业”¥◇€€◇。“只有⚕$聚焦⚕专业,把专业放在最核⚕%心的位置,才是我们最大的核心竞€争力,也是我们突围时%的唯一¥出路”。

  对此,华山提出了专业&健康险公司的四个专业化方向,即健康保险主⚕业专业化、运营专业化☆⚕££◣%、信息◇科技专业⚕化□☆□$#¥、健康险人£才队伍专业化¥⚕⚕$•◣。

  随着持续下跌的新车销量和⚕商车费改的不断深入,车险$已深陷寒冬,2019年车⚕险整体增速降至4%左右。

  从2019年的监管◣情况来看,监管层对车&险的惩罚力度仍在持续加大。2019年全年,各地银保监&#局累⚕计对包括平安◇财险⚕⚕、人保财险、太平财险□◇◇¥%、大地财险在内的33家财险公司¥◣⚕&€◇、141个机◇构叫停商车新业务;累计对87家保险机构及相关&负责人进行了行政处罚☆□•£,合计□£罚款⚕超1700万元⚕⚕◇•☆。

  2020年的◣车险市场,又该£何€去⚕何从?爱问保◇险CEO庞博在接受《国际金融报》记⚕者采访时%□¥*•,给出了他预€判与⚕展望。

  庞博¥表⚕示,2020车险&整体增速将继续下降€*☆,但仍能□保持微增,预计在3%左右◣%。

  具体看£来,我国新车销量从2018年起开始负增长,2019年负增幅度加大,虽然2019年下半年国家出台了一系列汽车消费刺激政策%⚕⚕□,但地方&落实较少⚕□◣*,“金九银十⚕□$⚕€#”并没有带来新⚕车£%*销◣¥量的扭转,加上中美贸易摩擦持续%◇•◇、国六提前实施导致市场观望情绪严重◇☆◇、P2P爆雷减&少居民原有储蓄、城市生活成◣本逐渐增高、返乡创业不稳定而影响收入等,预计2020年新车销*量将继续£保持颓势¥☆□。

  但2020年是新能源车补贴的最后一年,市场消费情绪¥有望在¥补贴最后一年集中释放,因此预计2020年新车销量虽然负增长⚕◇□¥,但将比2019年负增%幅度有所缩窄,预计在-⚕6%£左右。

  对车#险而⚕言,根据2019年新车销量负增幅度与车险保费增速的对比来看◇⚕□,2020年新车销量对车险◣保费增速降低⚕的€影响将有所减弱。

  同时,从商车费改推进的时◇间节奏来看,费改进一步深化有望在2020年下半年启动,由此判#£断车险折扣系数仍将£呈下降趋¥势。

  庞◣博进一步指出,银保监会近期约谈10家财险公司负责人,由此定调了2020年从严从紧的车□险监管走向□•◇%¥,加上车险◣综合赔付◣率回升的影响,车险费⚕用空间有限,由此判断车险市场¥的外部费用率不会明显回升。而在2020年税费政策继续保持现状的情况下⚕⚕,整体车险市场仍将具有一定的盈利空间□%□□☆。

  一是◇&⚕•◣£,中小⚕保险⚕公司仍然无力改变车险□经营模式现状#*⚕,受降低固定成本的潜在需求⚕$◇#,重点工作仍将会放在优化费用结构与费用处理之上,对第£三方的车险服务需求增加◇&€¥⚕£。

  二是,存量市场来&临•☆#,头部公司将加大⚕对车险生态圈的整合力度,比拼的是对流量平台的投资能力。

  三是,互联网保险新规既是对持牌机构的◇&政策松绑⚕⚕£◇,也是对互联网保险公司的重新定£义,线下业务将◇%受到影&响,因此互联网保险公司将拥有更明确的科技输出建设要求。◇◇⚕“由此◇也表⚕明◇⚕,车险◣科技公司对于车险业的服务支持&%□•☆,只要能在定#¥价、降赔、优费◇$¥⚕⚕%、流量中&&⚕抓住其一,并且比£保险#公司做得更好,即具□有生¥存的空间基础。”庞博说。

  毫不夸张地说%☆⚕$,2019年◇⚕%□,保险科技给保险行€业带来了全产业链的颠覆性&变革•€⚕#◣!

  从前端保险公司的获客、保单的设⚕计,到保险中端,如费率$的计算◣#、精算理赔,再到后端⚕⚕保险公司的内部管理体系,整个系统都随着保险科技的深度赋能出现了翻天覆地地改变%&。

  从保险科£技◣⚕战◇⚕略到应用,众安保⚕险都毫无疑问是排头兵。自2013年成立以来⚕□#◣£◣,众安⚕⚕保◣险一直以“保险£+科€技⚕◇”双引擎⚕驱动⚕%€€◣#,坚持用科技重塑保险价值链,成为国内,乃至全球%首家全业$务¥上□⚕⚕◣“云⚕$•⚕⚕$”的保#◣险公司。

  ⚕◇$“未来一家保险公&司的竞争本质上是科技应用水平,其实也就是精益水平的竞争。⚕&#⚕#”在2019年12月19日的开放日上◇☆%□%□,众安保险CEO姜⚕兴提到新保险“精时代◣⚕☆⚕”,称科%技正使得众安对保£险全¥价◣值链的精益管理从可能变为可行。

  从更⚕直观的数据看,众安保险的工程师◇和技术人员接近1500名,占公司员⚕工总数⚕一半以上•%。众安#保险基于云的下一代保险端对◣端系统,能够帮助保险公司在新渠道对接时间从之前的两周到一个月缩短至一周以内;1至#2天内完成新产品上线□$◣£⚕;新场景/渠道当□天上线;保单高峰处理能力可大于3.2万张/秒◇£&。

  南燕保险科技CEO龚勋同样认为,2019年保险科技发展⚕有了长足进步和发展,随着监管和资本的双重加$持,保险科技势必会成为行业中业务建设越来越重要的一环。

  他向《国◣际金融报》记者⚕介绍说,作为一¥家服务保险公司的保险科%技公司,南燕保险科技$持续布局多年⚕⚕◇#,正努€&◇力打造“保险中介机构+保险公司+医院”的完整健康险⚕闭环网%络,主要是想打通完整的服务流程,给予多方¥更优质的£◇体验,同时也是将保险€公司原有割裂的数据流打通&€£,真正做到对每个人进行定价、风控和£管理。

  “2020年,保险科技进入发展深水*区,更加考验保险科技公司的数据积累、产业布局、协同合作、战略思考等多⚕方&面€能力£◇,木桶£效应愈#加明显。£•”龚勋⚕补充$说。

  “总体上看,保险科技%在&◇国内的发展空间还非*常大。”上海浦东改革与发展研究院金融研究室主任刘斌$直言⚕&&•⚕☆,保险公司如何利用保险科技手段赋能数字化转型,将是保险公司在2020年的主要课题之一。

  比如,目前保险公司在⚕技术投入方面落后于银行和券商¥€,该如何提升自身技术能◇力?保险公司是否需要像银行一样成立保险科技子公⚕司£€□£*,这个也需要从整*体战略上加以考虑;国内保险◇领域的区€块%链应用案例和场景还不多,相比国外同行#还有很大€空间,如何加大应□用力€度?

  刘斌还指出¥⚕□*,整个金融科£技包括保险科技领域,未来会受到监管的高度关注,对于未#来的保险科技公司*£€,如何在保险与科技之间形成有%效融合◇□□€☆,将考验保险科技公司对监管的理解、对业务的理解和对技术的理解&⚕*。

  作为£股票市场第二大机构投资者、债券市场第三¥大机构投资者、公募¥基金的主要机构投资者之一,险资的#一举一动备受投资者关注。

  在刚刚过去的2019年,监管部门也在持续推动⚕保险资金的入市。比如,鼓励保%险资金使用长久期账户资金增持优质上£市公◣司股票和债券、拓展专项产品投资范围◇⚕◣□;允许保险资金可通$过新股配售◇%□#、战略增发%◣•¥□□、场内交易等方式参#*⚕&与科创€板股□票投*资,服务科技创◇新企业发展。

  加大险◣资入市后成绩也是可%观的。根据银保监会最新数据,截至2019年11月末,保险业资⚕&◣产总额$为20#⚕$⚕.12万**亿⚕元,较2019年年#初上涨9.77%;资金运用◇余额⚕为17.96万亿⚕元,较2019年年初上涨9.45%$⚕⚕◇◇。其中银#%行存款2*$.42万亿元,占比13.45%;债券6.31万元$£◇%#◇,占比35◇⚕.12%;股票和*证⚕券投⚕⚕资基□金2⚕□*£%#.25万亿⚕元◣⚕⚕◇£◇,占比12.55%⚕¥。

  华&泰%证券表¥示%#£□*,以固收类为主的资产配*置策略使得我国险企投资端表现更多依赖于国债利率的走势,长远¥来看世&界经⚕济处下行周期◇##◇%,长端利率有一定下行压力#&&%。

  从日本经验¥可以得出,增加权益市场配置与海外投资,可以相对国债利率获得一定超额◇收益;同时下调负债端预定利率,以缓解利差损风险。未来我国有望通过增加#权益配置、高收益◣固%收资产配置、海外投资和养老医疗等布局,来实现低□利率环⚕境的突围。

  天风证券表示$⚕,银保监会在2019年底发表报告称□%$⚕%•,将澳门纳入*保险◇资金境外可投资地区#☆**,在当前可投资45个国家或地区金融市◣场的基础上再度扩围⚕£☆□□。而目前保险资金境外投资主要集中在香港市场⚕¥¥☆,且以香港高股息⚕股票为主。“我们认为◇•,未来⚕⚕险资将加◇大境外资产的配置,尤其是高股息股票的配□&置,以缓解保险资金面临的资产配置压力。”

  而关于提高保险公司权益类资产监管比%例一事,银保监会副主席梁涛曾在2019年7月的新闻发布会上透露,现在银保监会正在积极研究。目前保险公司权益类资产的监管比例上限是30%,行业实际◣运用*了22⚕☆#&.64%,跟监管%⚕比例上限⚕相比还&¥□◇⚕有7.36个百分&点⚕的政策空间。下一步,银保监会考虑在审&慎的£⚕监◇£管¥原则下,赋予保险公司更多的投资自⚕主权,进一步提高⚕证£券投资比重。

  2019年8月印⚕发的《保险资产负债管理监管暂行办法》中也提出◇□⚕,对于资*产负债管理◇能力高和匹配状况好的保险公司,根据市场需求和公司实际经营情况,适当给予资金运用范围◣◇$$◣*、模式、比例以及保$险产品等方面的&政#策支持,鼓励经营审慎稳€健的保险公司先行先试。